முதலீட்டாளர்களுக்கு குறுகிய கால சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைப் புறக்கணித்து, நீண்ட காலத்திற்கு முதலீட்டில் நிலைத்திருக்குமாறு நிபுணர்கள் அடிக்கடி அறிவுறுத்துகின்றனர். இது பொதுவாக ஒரு நல்ல அறிவுரைதான் என்று தோன்றும். ஆனால் மோசமாகச் செயல்படும் ஒரு ஃபண்டை காலவரையின்றி வைத்திருப்பதற்கு இதை ஒரு சாக்காகப் பயன்படுத்தக்கூடாது என்கின்றனர். முதலீட்டின் நோக்கம், ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதிக வருமானத்தை வழங்கும் ஃபண்டைத் துரத்துவதல்ல; மாறாக அந்தத் திட்டம் நீங்கள் அதன் மீது வைத்த வாக்குறுதிகளையும் நம்பிக்கையையும் நிறைவேற்றுகிறதா என்பதில்தான் இருக்கிறது. ஒரு ஃபண்டின் செயல்திறனும் அதன் உள்ளார்ந்த குணாதிசயங்களும் மாறத் தொடங்கும் போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களைக் கவனமாக மதிப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஒன்று அல்லது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கான மோசமான செயல்பாட்டு செயல்திறன் அதை விற்பதற்கு ஒரு உறுதியான காரணம் அல்ல. ஒரு ஃபண்ட் செயல்திறன் மேலாண்மைக் கட்டணங்களை வசூலித்த போதிலும், நீண்ட காலத்திற்குத் தனது அளவுகோலை விடத் தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செயல்படத் தவறும்போதுதான் சிக்கல் தொடங்குகிறது. உதாரணமாக, ஒரு லார்ஜ்-கேப் ஃபண்ட் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் அதன் அளவுகோலை விடக் கணிசமாகக் குறைந்த வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். அளவுகோல் ஆண்டுக்கு 14 முதல் 15 சதவீதம் வரை வருமானத்தை வழங்கியிருந்தும், அந்த ஃபண்ட் 11 முதல் 12 சதவிகிதம் மட்டுமே வழங்கினால் அந்த இடைவெளி குறிப்பிடத்தக்கதாகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு திட்டம் சந்தையின் ஏற்றம் மற்றும் இறக்கம் ஆகிய இரண்டு சுழற்சிகளின் போதும் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். சந்தை உயரும்போது நல்ல வருமானத்தை வழங்காத, ஆனால் சந்தை சரியும்போது கடுமையான இழப்புகளைச் சந்திக்கும் நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டை மதிப்பாய்வு செய்வதற்கான மிக முக்கியமான காரணங்களில் ஒன்று, அதன் போர்ட்ஃபோலியோ அதன் அசல் விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளிலிருந்து விலகத் தொடங்குவதாகும். முதலீட்டுத் துறையில் இது "ஸ்டைல் டிரிஃப்ட்" (style drift) என்று அழைக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் குறைந்த இடர் காரணமாக ஒரு லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுத்திருக்கலாம். ஆனால் ஃபண்ட் மேலாளர் வருமானத்தை அதிகரிக்கும் முயற்சியில் மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளின் பங்கை அதிகரிக்கிறார். இது தற்காலிகமாக வருமானத்தை அதிகரிக்கலாம். ஆனால் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் இடரை கணிசமாக அதிகரிக்கிறது. அதேபோல, ஒரு வேல்யூ ஃபண்ட் திடீரென்று வளர்ச்சிப் பங்குகளை நோக்கி நகரும்போது அல்லது ஒரு டைவர்சிஃபைட் ஃபண்ட் சில துறைகளில் தனது முதலீட்டைக் குறைக்கும்போது இது ஒரு முக்கிய எச்சரிக்கை அறிகுறியாகும். இரண்டு அல்லது மூன்று ஆண்டுகளுக்கு முந்தைய போர்ட்ஃபோலியோவுடன் உங்கள் ஃபண்டின் முதலீடுகளை ஒப்பிடுவதன் மூலம் இந்த மாற்றத்தை நீங்கள் எளிதாகக் கண்டறியலாம். பரஸ்பர நிதித் துறையில் நிதி மேலாளர் மாற்றம் என்பது ஒரு பொதுவான நிகழ்வு. மேலும் இது உடனடியாகப் பீதியடைய வேண்டிய ஒன்றல்ல. இருப்பினும், புதிய மேலாளரின் வருகை, முதலீட்டுத் தொகுப்பின் முதலீட்டுத் தத்துவத்தையும் அதன் அமைப்பையும் முழுமையாக மாற்றினால் அதை உன்னிப்பாகக் கண்காணிப்பது அவசியம். பெரும்பாலும், ஒரு புதிய மேலாளர் வந்த பிறகு அவர்கள் முந்தைய உத்தியை முழுமையாக மாற்றும்போது முதலீட்டுத் தொகுப்பின் சுழற்சி விகிதம் கணிசமாக அதிகரிக்கிறது. உதாரணமாக, தரமான பங்குகளில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு நிதி, திடீரென சுழற்சிப் பங்குகளை நோக்கி மாறலாம். இது நிதியின் முந்தைய செயல்பாட்டு வரலாற்றை மதிப்பிடுவதையும் கடினமாக்குகிறது. ஏனெனில் வரலாற்று ரீதியான வருமானங்கள் வேறு ஒரு குழுவின் முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை ஆகும்.முதலீடு செய்யும்போது வருமானத்தை மட்டும் பார்ப்பது போதாது. இரண்டு நிதிகள் ஐந்து ஆண்டுகளில் ஒரே மாதிரியான வருமானத்தை வழங்கலாம். ஆனால் ஒரு நிதி அதிகப்படியான இடரை எடுத்திருக்கலாம். ஒரு மிட்-கேப் நிதி அதன் சக நிதிகளைப் போல 14 சதவீத வருமானத்தை வழங்கினாலும் அது பொருளாதார மந்தநிலையின் போது கணிசமாகக் குறைந்தாலோ அல்லது சில பங்குகளை மட்டுமே அதிகமாகச் சார்ந்திருந்தாலோ, நீங்கள் எடுக்கும் அதிக இடருக்கு ஏற்ற சரியான வருமானத்தைப் பெறவில்லை என்று அர்த்தம். ஷார்ப் விகிதம் போன்ற அளவீடுகளைக் கொண்டு இது அளவிடப்படுகிறது. இது நிதி அதன் இடரை எவ்வளவு திறம்பட நிர்வகித்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. உங்கள் நிதி அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்தித்தாலும், வருமானம் சராசரி அல்லது அளவுகோலுக்குக் குறைவாக இருந்தால், அதில் நீடிப்பதில் எந்தப் பயனும் இல்லை. நீண்ட கால முதலீடு என்பது உங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்பை அக்கறையின்றி கைவிடுவது என்று அர்த்தமல்ல. நல்ல எதிர்கால வருவாயையும் உங்கள் இலக்குகளையும் அடைவதற்கு, சரியான நேரத்தில் செயல்படுத்துவது மிகவும் முக்கியமானது என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.